外国民間発行体
アンソニー・リンダー＆カコマノリス法律事務所は、外国民間発行体（FPI）に対する主要な法律顧問サービスを提供しています。当事務所は、国内外の発行体に対し、FPIの地位、SECへの報告義務、委任状勧誘規則および短期売買利益規制からの戦略的免除について助言を行っています。
外国民間発行体：グローバル企業のための米国資本への戦略的アクセス
米国国外に拠点を置き、外国民間発行体（FPI）の要件を満たす企業は、米国資本市場において非常に有利な、専門的な規制制度の恩恵を受けることができます。アンソニー・リンダー＆カコマノリス法律事務所は、こうしたメリットを活用して米国上場を実現したり、米国投資家から資金調達を行ったりしようとする国際的な発行体にとって、戦略的な架け橋となる存在です。当事務所は、複雑な「FPIテスト」をクリアし、機関投資家レベルのコンプライアンスで継続的な情報開示義務を管理するために必要な、規制に関する専門知識を提供します。
当社のアドバイザリーモデルは、国際的な取締役会を支援する上で独自の強みを持っており、特に日米間の資本回廊や、米国事業の拠点として南フロリダへの移転を検討しているグローバル企業に重点を置いています。当社は、FPI（外国ポートフォリオ投資家）の地位を単なる規制上の分類ではなく、本国における事業運営の柔軟性を維持しながらグローバルな流動性を確保するための戦略的なツールと捉えています。
FPIテスト：適格性の定義
FPI（外国発行体）のステータスを判定し維持することは、あらゆる国際発行体にとって重要かつ継続的な要件です。アンソニー・リンダー＆カコマノリス法律事務所は、SEC（米国証券取引委員会）が定める「二重テスト」をクリアするために必要な技術的な監督を提供します。
- 株主テスト：当社は米国株主の所有比率の計算方法について助言を行い、発行済み議決権付証券の50%以上が米国居住者によって保有されているかどうかを企業が監視できるよう支援します。
- 事業および居住地の審査：株主数の基準値を超えた場合、当社は、経営幹部および取締役の居住地、資産の所在地、および事業が主に運営されている管轄区域という3つの要素に基づいて、会社のステータスを評価します。
当社は、義務付けられている年末テストプロセスを管理し、取締役会が潜在的な「ステータス喪失」の引き金となる事象について事前に通知されるようにすることで、必要に応じて国内発行体報告への移行に必要な準備期間を確保します。
FPIステータスの戦略的利点
外国民間発行体としての資格を取得することで、通常であれば多大なコストと事務負担を伴う米国の特定の証券法から大幅な免除を受けることができます。当事務所は、取締役会がこれらのメリットを最大限に活用できるようサポートいたします。
- 委任状勧誘規則の適用除外：外国機関投資家（FPI）は、証券取引法第14条に基づき、米国証券取引委員会（SEC）の委任状勧誘規則の適用除外となります。これにより、国際企業は株主総会や情報開示に関して、自国の慣行に従うことができます。
- 第16条報告義務と短期変動利益免除：当社は、FPI（外国ポートフォリオ投資家）向けの第16条に関する専門的な状況についてアドバイスを提供します。FPIの役員および取締役は、フォーム3、4、および5の提出を含む第16条報告義務を遵守することが義務付けられていますが、受託者ではない主要株主は、これらの義務から免除されています。重要な点として、FPIのすべてのインサイダーは、第16条(b)の「短期変動利益」責任規定からの免除を引き続き受けており、国内報告要件に比べて明確な優位性があります。
- 報告の柔軟性（フォーム20-Fおよび6-K）：FPI（外国投資機関）は、年次報告書にフォーム20-Fを、中間開示にフォーム6-Kを使用します。当社はこれらの提出書類を管理し、米国基準を満たしつつ、本国の財務データを組み込めるようにします。
- 財務諸表の調整：当社は、財務諸表の表示に関する技術的なガイダンスを提供し、米国会計基準（US GAAP）との調整なしに国際会計基準（IASB）が国際財務報告基準（IFRS）を受け入れることについてSECに助言することで、登録プロセスを大幅に簡素化します。
コーポレートガバナンスと証券取引所上場免除
ナスダックやニューヨーク証券取引所などの国内証券取引所への上場を目指す外国機関投資家（FPI）にとって、SECと各証券取引所はコーポレートガバナンスに関して大きな柔軟性を提供しています。アンソニー・リンダー＆カコマノリス法律事務所は、「本国慣行」免除について助言を提供しており、これによりFPIは取締役会の独立性や委員会の構成など、特定の証券取引所規則の代わりに自国のガバナンス基準に従うことが可能となり、その違いを明確に開示することが求められます。
日米首都圏回廊
アンソニー・リンダー＆カコマノリス法律事務所は、日本の発行体が米国の規制環境を円滑に進めるための支援において、他に類を見ない専門性を有しています。東京証券取引所の要件と米国証券取引委員会（SEC）の報告基準との間のギャップを埋め、米国預託証券（ADR）または直接上場を通じて世界で最も流動性の高い資本市場へのアクセスを目指す日本企業に明確な道筋を提供します。当事務所の南フロリダ本社は、これらのクロスボーダー取引における戦略的な拠点となっています。
技術的実行と重要性基準
外国ポートフォリオ投資家（FPI）の米国における事業運営は、重要性基準に基づいています。当社は、国際的な取締役会に対し、様々な免除規定があるとはいえ、米国投資家に対してすべての「重要」情報を提供する義務は依然として最優先事項であると助言しています。当社は、すべての登録届出書および定期提出書類の作成にこの基準を適用し、企業の正当性のある説明が明確かつ正確で、法令遵守に則っていることを保証します。
国際取締役会向け戦略コンサルティング
外国民間発行体（FPI）として米国市場に参入するには、市場機会と利用可能な独自の規制緩和措置の両方について高度な理解が必要です。アンソニー・リンダー＆カコマノリス法律事務所は、CEO、取締役会長、国際顧問の皆様を対象に、FPIとしての適格性を評価し、米国市場への参入戦略を構築するためのハイレベルな戦略コンサルティングを提供しています。
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