レギュレーションA

当社は、レギュレーションAオファリングにおいて最も豊富な実績を持つ企業の一つです。

レギュレーションAは、美術品、自動車、競走馬、不動産、時計、収集品など、あらゆる「モノ」の分割所有権の販売で広く利用されています。また、トークンやNFTなどのデジタル証券の登録においても人気があります。

レギュレーションAは、国内取引所への新規株式公開（IPO）や店頭市場への直接上場に利用可能です。既存の上場企業だけでなく、非上場企業による追加オファリングにも適用できます。

ティア1レギュレーションAオファリング

• 企業は12ヶ月間で最大2,000万ドルの資金調達が可能
• 実際には数百万ドルを超える資金調達を行う企業は少ない
• 州法に優先するものではない
• 通常は1州以上、あるいは少数の州に限定されたオファリングで有効
• 監査済み財務諸表やSECへの継続的報告は不要
• ただし、多くの州ではメリットレビューが実施され、監査済み財務諸表を求める場合がある

ティア2レギュレーションAオファリング

• SECに目論見書を提出することで、12ヶ月間で最大7,500万ドルの資金調達が可能
• 州のブルースカイ法に優先
• 費用対効果が高い
• Form 1-A形式または従来のForm S-1形式で開示可能
• Form S-1形式は、証券取引法登録のためForm 8-A提出の前提条件

事前審査

規則Aは、募集への関心を示す事前資格審査（「事前審査」）を認めています。企業はForm 1-A登録届出書の提出前後に、事前審査用の勧誘資料を使用できます。

• Form 1-A提出後に資料を発行する場合は、Form 1-Aへのリンクが必要
• 資格認定前の資料には以下を明記：
  • 金銭や対価の勧誘は行われない
  • 資格認定前は証券購入の申込みは受理されない
  • 申込みは撤回可能
  • 関心の表明は購入のコミットメントを生じさせない

事前審査は、投資家の関心と期待を高め、販売プロセスを迅速化する効果があります。さらに、製品売上、顧客獲得、ブランド認知度向上などの副次的効果も期待できます。

適格要件

レギュレーションAは、米国およびカナダで設立され、事業を展開する企業が対象です。

役員、パートナー、またはマネージャーが米国・カナダ国外で活動していても、主に米国またはカナダから会社活動を指揮・管理している場合、「主たる事業所」があるとみなされます。

レギュレーションAが適用できない発行者

1. 1940年投資会社法に基づく投資会社（BDC含む）
2. ブランクチェックカンパニー
3. 資産担保証券や鉱物権益持分募集会社
4. SEC登録拒否・停止・取消命令を受けた発行体
5. 継続報告未提出の発行体
6. 規則262バッドアクター失格発行体

適格証券

• 普通株
• 優先株
• オプション
• ワラント
• 転換証券
• 債券

※ 当該証券の価値は募集総額に含める必要があります。

詳細情報

レギュレーションAオファリングの詳細：

• SEC Final Rule Changes for Exempt Offerings – Part 4
• Regulation A Continues to Grow

お問い合わせ

資金調達と投資家誘致は、事業の成功と収益性向上に不可欠です。しかし、どの手法を選ぶべきか判断するのは容易ではありません。

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